矿工通过提供计算能力来维护网络的安全,并获得报酬。
但同时矿工有成本,需要维系挖矿这件事情,他们就必须把报酬中的比特币变换成现金支付成本。
所有矿工提供的计算能力的总量可以通过一个称为哈希率的指标来估计,这个数值可以看成矿工的竞争冲动。
哈希率很大程度上依赖于比特币的市场价格(也就是矿工的收入),当价格越高,矿工获得的报酬越丰厚,就会有更多算力投入,提高哈希率。
因此矿业也会随着比特币市场的牛市和熊市而经历周期性的变化。
采矿硬件越来越高效,从最早的使用CPU,过渡到GPU,再到现在的可编程逻辑阵列(FPGA)和专用集成电路(ASIC)。
因此,我们需要使用线性和对数两种不同的刻度来观察许多跟矿工相关的指标,以更好地理解它们的趋势和变化。
矿工通过解决复杂的数学难题来获得记账的权利,并从中获得报酬。
更多的算力会让数学难题更快被解出来,进而经过比特币的调节机制增加难度,随着技术的发展和硬件设备的改进,算力自然是越来越高,数学题就变得越来越难。
哈希率可以理解为矿工共同提供的算力,代表解决数学难题的速度和效率。
比特币的价格上涨,矿工收入增加,进而吸引更多的人参与挖矿,提供更多的计算能力,这就是市场价格对哈希率的影响。
采矿行业也会经历起伏周期,有时牛市,有时熊市。
挖矿难度可以被视为矿工必须解决的难题的复杂程度,它是一个自我调节的算法,根据挖矿的速度来调整难题的复杂程度(称为难度调整)。挖矿难度大约每2016个区块(约14天)就会进行一次调整。
当有更多的矿工或算力加入网络时,区块的发现速度会快于10分钟,此时挖矿难度会增加。
如果慢于10分钟,此时挖矿难度会降低(较容易的谜题)。
通过不断调整,使得每个区块的时间间隔保持在平均10分钟附近,无论在线上有多少挖矿能力,区块的时间间隔都是一致的。
每当一个矿工找到一个新的区块时,他们会将时间戳编码到区块头中。比特币协议通过在一个2016个区块的难度窗口中测量块之间的平均时间,并进行难度调整:
– 如果平均区块间隔快于10分钟,则需要增加难度。
– 如果平均区块间隔慢于10分钟,则需要降低难度。
下图我们可以看到,在比特币的大部分历史中,均值区块间隔都低于目标值。
这是矿业扩张和效率增长导致区块速度加快,导致增加了难度的结果。
但有些情况下,均值区块间隔会在一个较长的时间内高于目标值,通常发生在熊市或突发事件(例如2021年5月血洗事件)。这表明矿工正在离开网络,导致区块的生成速度变慢。
算力是最常被提到的挖矿指标。
它衡量了所有矿工每秒钟进行的SHA256计算的估计数量。算力的单位是每秒哈希次数(H/s),但通常以每秒一万亿次哈希(TH/s,一兆哈希)或最近以每秒一百万亿次哈希(EH/s,一百亿哈希)进。
220 EH/s 的算力相当于地球上所有79亿人每秒钟猜测SHA256哈希2785亿次!
不过全球算力并不是真的统计矿机的算力,他是一种反推值,是透过数学题的难度以及时间戳记反推出来的数值。
矿工的收入是另一重要的评估指标。
矿工收入来自两个来源:区块补贴和交易手续费。
都是以比特币(BTC)计价,不过发放时都有时间,所以我们很容易通过时间戳记以及当时价格来计算法币价值。
牛市时交易手续费往往会飙升,原因是用户增多、网络拥堵增加以及交易确认的紧迫性增加。
在较为平静的时期,交易费用通常会下降,因为网络拥堵较少,这通常出现在较为熊市的时期。
随着时间的推移,该指标也会因为减半逐渐减少。
下图中我们可以计算出每天支付给矿工的以美元计价的收入。
使用这个指标来评估协议向矿工支付的网络安全预算。
我们还可以看到随着时间的推移,尽管比特币区块奖励在减少(由于减半事件),但以美元计价的矿工收入随着比特币对美元汇率的上涨而增加。
这种动态还包括支付的交易手续费,而交易手续费往往会随着市场周期的变化而变动。
挖矿是一个极具竞争力的行业,需要仔细管理成本(电力、硬件、劳动力等),融资(债务、股权)以及根据有利的市场周期进行采矿设备的扩张和升级。
牛市矿工有更多的法币收入,因此有更多机会投资于更多或更新一代的采矿设备。这导致应用算力的增加,进而导致难度的增加。
在熊市中,矿工的法币收入较少,但仍需要支付固定成本。在长期的熊市中,这可能导致一些矿工临时或永久关闭部分或全部的采矿设备。这导致应用算力的减少,进而导致难度的降低。
接下来我们介绍一些跟挖矿相关的其他数据
难度带状图(Difficulty Ribbon):
难度带状图比较了多个移动平均值的挖矿难度:200天、128天、90天、60天、40天、25天和14天。
健康的算力扩张表现为快速移动平均线(例如14天、25天、40天)上升速度快于较慢的平均线(90天、128天、200天)。
挖矿市场的收缩表现为快速移动平均线下降速度快于较慢的平均线,甚至在金融压力极大的时期下降到较慢平均线以下。这导致难度带状图收缩,并表示挖矿行业较弱和压力较大。
Miner revenue pre Exahash 估计了每个应用于比特币网络的Exahash的计算能力产生的近似美元收入。
是一种衡量矿工运营的盈利能力与竞争力的比较。
它使他们能够根据他们为网络贡献的算力量评估预期收入。
矿工也会利用这些信息做出决策,例如升级硬件或调整挖矿策略。
Puell Multiple 是将当前每日矿工总收入与其年平均收入进行比较的指标。
在挖矿行业的繁荣和萧条期间,Puell倍数会分别达到极高和极低的水平。
该指标可以显示当前矿工的收入水平相对于他们的历史平均收入的情况。
当Puell Multiple较高时,表示当前矿工的收入相对于他们的年均收入偏高,可能处于一个繁荣的挖矿市场。
当Puell Multiple较低时,表示当前矿工的收入相对较低,可能处于一个低迷的挖矿市场。
Mining Pulse用于追踪矿工生产区块的速度是否快于(负值)或慢于(正值)600秒的目标区块时间。
这可以帮助识别在挖矿行业中是否出现了压力。
当Mining Pulse为负值时,表示矿工生产区块的速度比目标时间更快,这可能意味着矿工正面临一定的压力,迫使他们以更快的速度进行挖矿。
当Mining Pulse为正值时,表示矿工生产区块的速度相对较慢,可能意味着他们正在进行业务扩张,投入更多的资源来增加挖矿产量。
假设目标区块时间为600秒,但实际上矿工平均每500秒就能成功生产一个区块。这将导致Mining Pulse的值为-100(500秒-600秒),表示矿工的生产速度比目标时间要快100秒。
假设目标区块时间为600秒,但实际上矿工平均每700秒才能成功生产一个区块。这将导致Mining Pulse的值为+100(700秒-600秒),表示矿工的生产速度比目标时间要慢100秒。
Hash Ribbons 是用来追踪挖矿市场繁荣和萧条阶段的工具。
在市场扩张期间,哈希率的60天移动平均值(DMA)上升速度会比90天DMA更快,而在市场崩盘期间,60天DMA会下降到低于90天DMA,表示哈希率在减少。
假设在一个繁荣的挖矿市场中,90天DMA的哈希率每天增长10%(相对于过去90天的平均增长),而60天DMA的哈希率每天增长15%。这种情况下,我们可以看到60DMA上升得更快,超过了90DMA的增长速度。
在一个市场崩盘的时期,90天DMA的哈希率每天下降5%,而60天DMA的哈希率每天下降10%。这时,我们可以观察到60DMA的下降超过了90DMA的降低速度。
今天这篇内容量较大,但透过这些数据可以帮助我们更容易理解矿工对于市场的影响
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